Evaluacion Financiera de Proyectos con inflacion y devaluacion

EJERCICIOS DE CLASE.

1. (Inflación) Usted acaba de comprar los derechos de una obra de arte del pintor boliviano Mamani Mamani, el cuadro de pintura estará acabada dentro de 2 años. Actualmente un cuadro de las mismas caracterizas se vende en Bs 100.000 y se espera vender - año 2 - en 144.000 Bs en una subasta.

Según el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) la inflación en los próximos años estará alrededor del 5% año.

a) Según los datos ¿cual es la tasa de interés real aproximada y exacta?

b) ¿Cuanto debería es el valor - año 2 -a precios del año 0?

2. (Inflación Pura) El gerente de planeación de Bolivian SRL tiene proyectado el siguiente flujo de un proyecto a precios del año 0 en Bs:

Si la depreciación de la inversión es 20% anual, se espera que la inflación sea de 5% anual y con tasa de interés nominal esperado del 8% anual.

La empresa pide que presente:

a) Al dueño el flujo de fondos con VAN nominal.

b) Al gerente general el flujo de fondos con VAN real.

3. (Precios relativos)

4. (Inflación y Devaluación) Como los precios internacionales de la quinua real son optimistas a futuro, los productores del altiplano boliviano, con buenas expectativas del mercado internacional y nacional prepararon un proyecto de inversión a nivel de Estudio de Identificación (EI), con el siguiente flujo de fondos a precios constantes del año 0.

(En miles)

Suponiendo que la depreciación de la inversión sea lineal de 25%. Además han estimado que en Bolivia - para los siguientes 5 años - la inflación anual será 6%, la depreciación del boliviano sea 1% por año, tasa de interés nominal del 10% anual, inflación internacional del 5% anual e impuesto a las utilidades del 25%.

Y presumiendo que se recupere el 50% de la inversión en el último año a precios del año 0 y con la información proporcionada, se pide que elabore el flujo de fondos a precios de mercado, su respectivo Valor Actual Neto (VAN) y Tasa Interna de Retorno (TIR).

Considere que el Banco Central del Bolivia (BCB) ha fijado el tipo cambio oficial en 7 Bs/$us.

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(Ingenieria Industrial - UMSA)

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